2017年以來(lái)，商業(yè)賄賂問題被越來(lái)越多的提及，尤其是醫(yī)藥類企業(yè)中推廣費(fèi)用存在賄賂風(fēng)險(xiǎn)，漸漸成為上市過(guò)程中的必備問題。9月26日，陜西盤龍藥業(yè)首發(fā)順利通過(guò)發(fā)審會(huì)，反饋意見中針對(duì)市場(chǎng)推廣費(fèi)的增長(zhǎng)合理性提出疑問，并提出了商業(yè)賄賂的風(fēng)險(xiǎn)問題。然而并不是所有企業(yè)都如盤龍藥業(yè)一般順利過(guò)會(huì)，2017年就有南京圣和藥業(yè)、重慶圣華曦藥業(yè)、河南潤(rùn)弘制藥等醫(yī)藥行業(yè)被否，另外普元信息、力合科技、愛威科技等其他行業(yè)的公司未通過(guò)發(fā)審會(huì)，質(zhì)疑商業(yè)賄賂的問題?？傮w上看，商業(yè)賄賂問題越來(lái)越受到審核的重視，尤其導(dǎo)致醫(yī)藥類企業(yè)的過(guò)會(huì)率出現(xiàn)下滑，而商業(yè)賄賂問題成為其中的重點(diǎn)。

       一、商業(yè)賄賂的法律法規(guī)

       在IPO審核過(guò)程中，涉及到商業(yè)賄賂問題時(shí)，發(fā)審委主要由以下法律法規(guī)的內(nèi)容作為參考和指引：

       1. 《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》

       《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》是一部旨在規(guī)范社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，倡導(dǎo)公平有序競(jìng)爭(zhēng)的法律，于第八條規(guī)定了商業(yè)賄賂行為。第八條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者不得采用財(cái)物或者其他手段進(jìn)行賄賂以銷售或者購(gòu)買商品。在賬外暗中給予對(duì)方單位或者個(gè)人回扣的，以行賄論處；對(duì)方單位或者個(gè)人在賬外暗中收受回扣的，以受賄論處。

       經(jīng)營(yíng)者銷售或者購(gòu)買商品，可以以明示方式給對(duì)方折扣，可以給中間人傭金。經(jīng)營(yíng)者給對(duì)方折扣、給中間人傭金的，必須如實(shí)入賬。接受折扣、傭金的經(jīng)營(yíng)者必須如實(shí)入賬。

       2. 《關(guān)于禁止商業(yè)賄賂行為的暫行規(guī)定》

       《關(guān)于禁止商業(yè)賄賂行為的暫行規(guī)定》由國(guó)家工商行政管理總局于公布并實(shí)行。

       第二條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者不得違反《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》第八條規(guī)定，采用商業(yè)賄賂手段銷售或者購(gòu)買商品。本規(guī)定所稱商業(yè)賄賂，是指經(jīng)營(yíng)者為銷售或者購(gòu)買商品而采用財(cái)物或者其他手段賄賂對(duì)方單位或者個(gè)人的行為。財(cái)物，是指現(xiàn)金和實(shí)物，包括經(jīng)營(yíng)者為銷售或者購(gòu)買商品，假借促銷費(fèi)、宣傳費(fèi)、贊助費(fèi)、科研費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)、咨詢費(fèi)、傭金等名義，或者以報(bào)銷各種費(fèi)用等方式，給付對(duì)方單位或者個(gè)人的財(cái)物。其他手段，是指提供國(guó)內(nèi)外各種名義的旅游、考慮等給付財(cái)物以外的其他利益的手段。

       第三條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者的職工采用商業(yè)賄賂手段為經(jīng)營(yíng)者銷售或者購(gòu)買商品的行為，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)者的行為。

       第四條規(guī)定，任何單位或者個(gè)人在銷售或者購(gòu)買商品時(shí)不得收受或者索取賄賂。

       第五條規(guī)定，在帳外暗中給予對(duì)方單位或者個(gè)人回扣的，以行賄論處；對(duì)方單位或者個(gè)人在帳外暗中收受回扣的，以受賄論處。所稱回扣，是指經(jīng)營(yíng)者銷售商品時(shí)在帳外暗中以現(xiàn)金、實(shí)物或者其他方式退給對(duì)方單位或者個(gè)人的一定比例的商品價(jià)款。帳外暗中，是指未在依法設(shè)立的反映其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者行政事業(yè)經(jīng)費(fèi)收支的財(cái)務(wù)帳上按照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定明確如實(shí)記載，包括不記入財(cái)務(wù)帳、轉(zhuǎn)入其他財(cái)務(wù)帳或者做假帳等。

       第八條規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者在商品交易中不得向?qū)Ψ絾挝换蛘咂鋫€(gè)人附贈(zèng)現(xiàn)金或者物品。但按照商業(yè)慣例贈(zèng)送小額廣告禮品的除外。違反前款規(guī)定的，視為商業(yè)賄賂行為。

       3. 《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》

      《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》主要對(duì)發(fā)行人的上市條件進(jìn)行審核，其中對(duì)發(fā)行主體的規(guī)范運(yùn)行做了嚴(yán)格的規(guī)定。

第十七條規(guī)定，發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。

       第十八條規(guī)定，發(fā)行人不得有下列情形：

      （一） 最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過(guò)證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；

      （二） 最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；

      （三） 最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或者以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作；或者偽造、變?cè)彀l(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章；

      （四） 本次報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；

      （五） 涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見；

      （六） 嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

       一旦公司存在商業(yè)賄賂問題，則對(duì)于公司是否合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)以及是否建立健全并有效執(zhí)行的內(nèi)控制度存在重大合理懷疑，同時(shí)對(duì)于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性也將產(chǎn)生重大合理懷疑，將導(dǎo)致公司不滿足發(fā)行條件中關(guān)于主體資格和規(guī)范運(yùn)行等方面的要求，這將對(duì)公司的首次發(fā)行產(chǎn)生重大的實(shí)質(zhì)性障礙。

       二、商業(yè)賄賂的認(rèn)定

       1. 商業(yè)賄賂的形式

       根據(jù)前文所述的法律規(guī)定，結(jié)合IPO企業(yè)面臨的反饋問題的關(guān)注點(diǎn)，認(rèn)定為商業(yè)賄賂的形式一般有兩個(gè)方面，一是給予回扣不入賬，二是假借支付各項(xiàng)費(fèi)用名義。

       給予回扣不入賬，這是較容易判斷的情形?；乜凼侵附?jīng)營(yíng)者銷售商品時(shí)在帳外暗中以現(xiàn)金、實(shí)物或者其他方式退給對(duì)方單位或者個(gè)人的一定比例的商品價(jià)款。前述《關(guān)于禁止商業(yè)賄賂行為的暫行規(guī)定》對(duì)相關(guān)定義有充分解釋，這是最典型的一種商業(yè)賄賂形式。一旦被相關(guān)人員舉報(bào)，會(huì)受到行政或檢查機(jī)關(guān)的介入調(diào)查。

       假借支付各項(xiàng)費(fèi)用名義，指的是雖然費(fèi)用支出已經(jīng)如實(shí)入賬，但是對(duì)其是否真實(shí)，是否具有合理性存在懷疑。例如，假借廣告費(fèi)、宣傳費(fèi)、促銷費(fèi)、咨詢費(fèi)、贊助費(fèi)等費(fèi)用給予對(duì)方好處；又如，假借業(yè)務(wù)招待費(fèi)帶著對(duì)方進(jìn)行消費(fèi)行為或贈(zèng)送超過(guò)小額禮品范圍的現(xiàn)金或物品。在證監(jiān)會(huì)的審核中，會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的異常情況質(zhì)疑費(fèi)用支出的真實(shí)合理性。

       2. 商業(yè)賄賂的關(guān)注點(diǎn)

       在證監(jiān)會(huì)的審核過(guò)程中，商業(yè)賄賂影響到公司的規(guī)范運(yùn)營(yíng)問題，因此也是審核中的重點(diǎn)關(guān)注方面。關(guān)于對(duì)商業(yè)賄賂提出關(guān)注事項(xiàng)，常見的有以下幾個(gè)方面：

      （1）與主要客戶之間是否存在重大依賴，對(duì)其的依賴程度是否會(huì)對(duì)獨(dú)立性產(chǎn)生影響，雙方是否存在商業(yè)賄賂或其他未披露的利益安排。

      （2）是否存在因涉嫌單位行賄被司法機(jī)關(guān)立案的情況，部分高管、員工涉及到的商業(yè)賄賂案件的情形，與商業(yè)賄賂相關(guān)的信息披露是否準(zhǔn)確、完整，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。

      （3）銷售費(fèi)用中的業(yè)務(wù)招待費(fèi)、市場(chǎng)開發(fā)費(fèi)、會(huì)務(wù)展覽費(fèi)等費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，占營(yíng)業(yè)收入的比例高于同行業(yè)可比上市公司的具體原因，相關(guān)費(fèi)用的報(bào)銷是否真實(shí)合理，是否存在商業(yè)賄賂情形。

      （4）在市場(chǎng)推廣活動(dòng)中是否給予過(guò)相關(guān)人員或客戶回扣、賬外返利、禮品，是否存在承擔(dān)上述人員或其親屬境內(nèi)外旅游費(fèi)用等變相商業(yè)賄賂行為。

      （5）有關(guān)銷售、投標(biāo)、資金費(fèi)用管理、防范商業(yè)賄賂的內(nèi)控制度的執(zhí)行情況及其有效性，能否有效防范商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)。

      （6）經(jīng)營(yíng)模式的變化是否導(dǎo)致經(jīng)銷商存在推廣銷售過(guò)程中的商業(yè)賄賂情形。

       如果被認(rèn)定為商業(yè)賄賂，輕則要被工商管理機(jī)關(guān)處以行政處罰，重則要承擔(dān)刑事責(zé)任。對(duì)于尋求上市的公司來(lái)說(shuō)，商業(yè)賄賂的問題十分敏感，若沒有合理的解釋面對(duì)質(zhì)疑，恐怕上市也只是一個(gè)遙遠(yuǎn)的夢(mèng)想。

       三、商業(yè)賄賂的被否案例

       證監(jiān)會(huì)發(fā)審委既不是企業(yè)是否存在商業(yè)賄賂行為的監(jiān)管部門，也不是單位或個(gè)人是否存在貪污賄賂罪的檢察機(jī)關(guān)。企業(yè)在上市過(guò)程中被否，并不能說(shuō)明確實(shí)存在商業(yè)賄賂行為。證監(jiān)會(huì)在審核過(guò)程中，會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中費(fèi)用支出的異常情況，產(chǎn)生合理性懷疑，并要求企業(yè)進(jìn)行解釋說(shuō)明。如果企業(yè)的解釋不夠合理或不被接受，則會(huì)被懷疑存在商業(yè)賄賂情形。

       1. 力合科技（湖南）股份有限公司

       主板發(fā)審委2017年7月11日第102次會(huì)議審核結(jié)果公告，力合科技（湖南）股份有限公司（首發(fā)）未通過(guò)。發(fā)審委會(huì)議提出的主要問題中涉及涉嫌存在商業(yè)賄賂的如下：

       請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：

      （1）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在因涉嫌單位行賄被司法機(jī)關(guān)立案和部分高管、員工涉及到多起商業(yè)賄賂案件的情形，發(fā)行人有關(guān)銷售、投標(biāo)、資金費(fèi)用管理等方面的內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行，是否能夠合理保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性；

      （2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人銷售費(fèi)用中的業(yè)務(wù)招待費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入的比例高于同行業(yè)可比上市公司的具體原因，高管和員工有關(guān)業(yè)務(wù)招待費(fèi)等費(fèi)用報(bào)銷是否真實(shí)、合理，是否存在商業(yè)賄賂情形；

      （3）結(jié)合訂單獲取方式、流程，補(bǔ)充說(shuō)明相關(guān)內(nèi)部控制制度能否有效防范商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)；案發(fā)后，采取的主要整改措施；

      （4）發(fā)行人及其員工是否還存在其他涉及商業(yè)賄賂的案件；發(fā)行人相關(guān)信息披露是否準(zhǔn)確、完整，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分；

      （5）衡陽(yáng)市雁峰區(qū)人民檢察院對(duì)發(fā)行人立案的具體情況，發(fā)行人未披露相關(guān)情況的具體原因；

      （6）發(fā)行人在其歷次提交的《招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）》等申請(qǐng)材料中均未對(duì)發(fā)行人存在因涉嫌單位行賄被立案等事項(xiàng)進(jìn)行披露的具體原因；

      （7）發(fā)行人上述相關(guān)情況是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見，并說(shuō)明核查的方法、過(guò)程、依據(jù)及結(jié)論。

       力合科技的客戶主要是環(huán)保、市政、水利等政府部門或事業(yè)單位，以及一些可能被重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的具有污染源的企業(yè)。力合被否的主要原因，就是在招標(biāo)過(guò)程中涉嫌商業(yè)賄賂問題。反饋意見質(zhì)疑的問題包括了方方面面商業(yè)賄賂問題，包括單位和員工都曾涉及到涉嫌商業(yè)賄賂案件，并且被立案調(diào)查；業(yè)務(wù)招待費(fèi)占比高，報(bào)銷是否真實(shí)合理；訂單如何獲取到，內(nèi)控制度能否防止商業(yè)賄賂；被法院立案的情況；涉嫌商業(yè)賄賂的案件為何沒有披露。如此連續(xù)的就商業(yè)賄賂問題的一連串發(fā)問實(shí)屬少見，但力合科技在商業(yè)賄賂方面的問題和發(fā)審委的重視程度可見一斑。

       2. 南京圣和藥業(yè)股份有限公司

       主板發(fā)審委2017年3月27日第44次會(huì)議審核結(jié)果公告，南京圣和藥業(yè)股份有限公司（首發(fā)）未通過(guò)。發(fā)審委會(huì)議提出的主要問題中涉及內(nèi)控或涉嫌存在商業(yè)賄賂的如下：

       1、黑龍江省黑河市中級(jí)人民法院于2015年9月18日作出的《劉彥鐸貪污、單位受賄一案刑事判決書》顯示，“上訴人劉彥鐸就任華潤(rùn)醫(yī)藥公司（發(fā)行人主要客戶）總經(jīng)理期間，在與多個(gè)醫(yī)藥公司進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)中，多次收受各藥品供應(yīng)商藥品回扣款，具體犯罪事實(shí)如下：......3、2012年9月至2013年5月，劉彥鐸委托馬xx代表華潤(rùn)醫(yī)藥公司與南京圣和藥業(yè)有限公司（發(fā)行人前身）簽訂關(guān)于‘圣諾安’（奧硝唑氯化鈉注射液）藥品銷售合同，每瓶（0.5g）黑龍江省中標(biāo)價(jià)格36.26元，華潤(rùn)醫(yī)藥公司以每瓶32.63元向圣和公司購(gòu)買‘圣諾安’，中間差價(jià)款為華潤(rùn)醫(yī)藥公司配送費(fèi)。劉彥鐸要求圣和公司給華潤(rùn)醫(yī)藥公司返利，圣和公司以支付馬xx報(bào)銷費(fèi)用等名義，從每瓶32.63元中提取21.27元給華潤(rùn)醫(yī)藥公司返利。2013年1至12月，圣和公司根據(jù)馬xx的付款申請(qǐng)及提供的銀行賬號(hào)，分14筆共向華潤(rùn)醫(yī)藥公司王xx的愛人張xx卡中匯入返利款人民幣5,301,924.69元”。請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明，針對(duì)上述情形，發(fā)行人是否進(jìn)行過(guò)披露，是否存在被追責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人經(jīng)營(yíng)過(guò)程中是否還存在類似情形。發(fā)行人內(nèi)控存在何種缺失，作出了何種整改措施。發(fā)行人防范商業(yè)賄賂的內(nèi)部控制是否有效健全。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見，并說(shuō)明核查過(guò)程和方法。

       2、請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：

     （1）報(bào)告期，市場(chǎng)拓展費(fèi)金額較大的原因，是否符合商業(yè)模式和行業(yè)慣例；

     （2）在營(yíng)銷活動(dòng)中是否存在給予過(guò)相關(guān)醫(yī)生、醫(yī)務(wù)人員、醫(yī)藥代表或客戶回扣、賬外返利、禮品，是否存在承擔(dān)上述人員或其親屬境內(nèi)外旅游費(fèi)用等變相商業(yè)賄賂行為；

     （3）有關(guān)支出是否存在直接匯入自然人或無(wú)商業(yè)往來(lái)第三方賬戶的情形；

     （4）自主學(xué)術(shù)推廣會(huì)議相關(guān)組織和支出情況，包括召開頻次、召開內(nèi)容、平均參與人次、費(fèi)用報(bào)銷情況等；

     （5）針對(duì)市場(chǎng)拓展費(fèi)，發(fā)行人是否建立并完善了相關(guān)的內(nèi)控制度，報(bào)告期內(nèi)控制度的執(zhí)行情況。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見，并說(shuō)明核查過(guò)程和方法。

       南京圣和藥業(yè)屬于壁壘很深的醫(yī)藥行業(yè)，主要的商品終端消費(fèi)多為各級(jí)醫(yī)院，而新的藥品或者公司要進(jìn)入非常困難，因此要依附于大的渠道商和經(jīng)銷商，導(dǎo)致在藥品競(jìng)爭(zhēng)中相關(guān)商業(yè)行賄較為泛濫。第一個(gè)問題涉及商業(yè)賄賂的信息披露問題，2015年出現(xiàn)的問題其實(shí)應(yīng)該在上會(huì)前處理掉的，但是最后沒有披露或不及時(shí)披露，應(yīng)該是問題最終沒有處理好。第二個(gè)問題是醫(yī)藥醫(yī)療類企業(yè)IPO審核過(guò)程中一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)問題，關(guān)注點(diǎn)在于指向商業(yè)賄賂的銷售費(fèi)用的合理性。在發(fā)行人回答中也只是就發(fā)行人的商業(yè)模式的合理性及銷售費(fèi)用對(duì)比情況作出了說(shuō)明，并沒有直接回答是否存在商業(yè)賄賂，這樣的處理模式明細(xì)不符合證監(jiān)會(huì)的預(yù)期，最終應(yīng)該也是沒有被證監(jiān)會(huì)認(rèn)可。

       3. 重慶圣華曦藥業(yè)股份有限公司

       主板發(fā)審委2017年5月2日第65次會(huì)議審核結(jié)果公告，重慶圣華曦藥業(yè)股份有限公司（首發(fā)）未通過(guò)。發(fā)審委會(huì)議提出詢問的主要問題中涉及內(nèi)控或涉嫌存在商業(yè)賄賂的如下：

       請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：

     （1）報(bào)告期各期發(fā)行人銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)上市公司平均水平以及銷售費(fèi)用、促銷費(fèi)逐年大幅增長(zhǎng)的具體原因和合理性；

     （2）報(bào)告期各期促銷費(fèi)及學(xué)術(shù)推廣費(fèi)的具體分項(xiàng)構(gòu)成，是否在促銷和學(xué)術(shù)推廣活動(dòng)中給予過(guò)相關(guān)醫(yī)生、醫(yī)務(wù)人員、醫(yī)藥代表或客戶回扣、賬外返利、禮品，是否存在承擔(dān)上述人員或其親屬境內(nèi)外旅游費(fèi)用等變相商業(yè)賄賂行為；

     （3）促銷費(fèi)及學(xué)術(shù)推廣費(fèi)支出的對(duì)手方情況，是否存在直接匯入供應(yīng)商及無(wú)商業(yè)往來(lái)第三方賬戶的情形；向個(gè)人對(duì)手方購(gòu)買推廣服務(wù)的方式是否符合相關(guān)規(guī)定，取得的票據(jù)形式、具體內(nèi)容是否合法合規(guī)；

     （4）學(xué)術(shù)推廣會(huì)議相關(guān)組織和支出情況，包括召開頻次，召開內(nèi)容，平均參與人次，費(fèi)用報(bào)銷情況等；會(huì)議是否實(shí)際召開，是否存在重大異常；

     （5）傳統(tǒng)區(qū)域經(jīng)銷模式下將銷售獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用匯入經(jīng)銷商授權(quán)代表賬戶（個(gè)人賬戶）的原因、合同依據(jù)和合規(guī)性，該個(gè)人賬戶屬經(jīng)銷商單位控制還是私人控制并使用，申報(bào)期報(bào)銷票據(jù)的提供方和具體內(nèi)容，票據(jù)內(nèi)容與銷售獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用是否一致，報(bào)銷票據(jù)是否真實(shí)、合法、合規(guī)，是否存在商業(yè)賄賂或?yàn)樯虡I(yè)賄賂提供便利的情形，是否符合稅法、《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》以及銀行結(jié)算制度、財(cái)務(wù)制度等相關(guān)規(guī)定，是否存在支付方式的法律風(fēng)險(xiǎn)；

     （6）結(jié)合訂單獲取方式、流程，補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人相關(guān)財(cái)務(wù)及內(nèi)控制度的執(zhí)行情況及其有效性，發(fā)行人相關(guān)內(nèi)部控制制度能否有效防范商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查的方法、過(guò)程、依據(jù)及結(jié)論?！?/p>

       重慶圣華曦藥業(yè)與南京圣和藥業(yè)同為醫(yī)藥行業(yè)，面臨的商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)相近，因此反饋意見也主要提到銷售費(fèi)用的問題。重慶圣華曦藥業(yè)的關(guān)注點(diǎn)在學(xué)術(shù)推廣費(fèi)的真實(shí)性，以及銷售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)高于同行業(yè)上市公司平均水平；此外公司將銷售獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用匯入個(gè)人賬戶這樣不規(guī)范的財(cái)務(wù)操作，被質(zhì)疑是否存在商業(yè)賄賂或?yàn)樯虡I(yè)賄賂提供便利的情形。最后指向發(fā)行人是不是存在商業(yè)賄賂，以及內(nèi)部控制制度能不能有效防范商業(yè)賄賂。

小結(jié)

       除去以上列舉近期PIO被否的三個(gè)案例，還有多家公司的IPO進(jìn)程倒在了商業(yè)賄賂問題上。不論是被舉報(bào)涉嫌商業(yè)行賄，還是被質(zhì)疑費(fèi)用支出異常，一旦被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為商業(yè)賄賂存在重大問題，基本上也就關(guān)上了IPO的大門。從上述被否的案例我們可以看到，企業(yè)發(fā)生很多異常情形都會(huì)指向涉嫌商業(yè)賄賂，審核時(shí)會(huì)被重點(diǎn)關(guān)注。因此，企業(yè)規(guī)范自己的業(yè)務(wù)行為，防止商業(yè)賄賂或防止被懷疑存在商業(yè)賄賂，不僅僅局限于業(yè)務(wù)，而是從公司整體運(yùn)行上進(jìn)行把控。

       另外，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)來(lái)說(shuō)，由于行業(yè)壁壘很深，醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)一般會(huì)采取經(jīng)銷商模式，其中的銷售費(fèi)用支出存在賄賂風(fēng)險(xiǎn)。在往常的審核中，只要發(fā)行人從形式上符合要求，也能夠舉出相應(yīng)的證據(jù)自圓其說(shuō)，那么還是能夠得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。但是由近來(lái)醫(yī)藥企業(yè)頻頻由于商業(yè)賄賂問題而被否，商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為監(jiān)管的重點(diǎn)問題，需要不僅是醫(yī)藥企業(yè)，更是所有可能涉及的企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注。