2024年1月8日-1月12日，發(fā)審委首發(fā)上會4家，通過3家。

（數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會官網(wǎng)資料整理）

（一）相關企業(yè)概況及上市委會議提出問詢的主要問題

1、宇星緊固件（嘉興）股份有限公司

企業(yè)概況：公司長期致力于螺母系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，除提供標準化商品緊固件外，主要為風電產(chǎn)業(yè)、汽車工業(yè)以及工程機械行業(yè)等下游應用行業(yè)的客戶提供中高端螺母產(chǎn)品。

中介機構：IPO保薦機構為安信證券，發(fā)行人會計師為中匯，律師為錦天城。

募資用途：發(fā)行人本次發(fā)行前總股本為40,236,640股，本次擬公開發(fā)行股票不超過1,680.00萬股（含本數(shù)，不含超額配售選擇權）。宇星股份本次IPO擬投入募集資金2.90億元，全部用于年產(chǎn)35,000噸高強度緊固件投資項目。

選擇上市的標準為：預計市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1,500萬元且加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2,500萬元且加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于 8%。

財務數(shù)據(jù)：2020年、2021年、2022年以及2023年公司營業(yè)收入分別為4.10億元、4.54億元、4.57億元、1.86億元；凈利潤分別為5430.77萬元、5379.39萬元、4774.11萬元、1162.77萬元。

審議意見：

請發(fā)行人補充披露：（1）拓展特種行業(yè)件海外銷售及進口替代市場的優(yōu)勢、劣勢及應對措施。（2）認定為“國內(nèi)緊固件行業(yè)專注生產(chǎn)螺母品種規(guī)格齊全、生產(chǎn)規(guī)模較大的龍頭企業(yè)之一”的依據(jù)。

審議會議提出問詢的主要問題：

1.關于特種行業(yè)件毛利率。根據(jù)申報文件，報告期內(nèi)，發(fā)行人風電、工程機械、汽車等特種行業(yè)件收入占主營業(yè)務收入的比例為50%左右，毛利率均呈下降趨勢。請發(fā)行人：（1）結合特種行業(yè)件銷售單價、成本構成、原材料單價、單位直接人工成本、單位制造費用的變動情況，量化分析毛利率持續(xù)下滑的原因。（2）結合特種行業(yè)件下游行業(yè)發(fā)展情況、同行業(yè)競爭情況、發(fā)行人產(chǎn)品優(yōu)勢及期后銷售收入、新增訂單、主要客戶變動情況、毛利率等，說明特種行業(yè)件所處市場是否競爭激烈，發(fā)行人是否存在市場份額被競爭對手搶占的情況，毛利率是否持續(xù)下滑。請保薦機構及申報會計師核查并發(fā)表明確意見。

2.關于創(chuàng)新性和競爭優(yōu)勢。請發(fā)行人補充說明主營產(chǎn)品與國內(nèi)同行業(yè)可比上市公司的具體產(chǎn)品在產(chǎn)品性能、應用場景等方面的差異性，論證產(chǎn)品創(chuàng)新性及競爭力。請保薦機構核查并發(fā)表明確意見。

2、蘇州賽分科技股份有限公司

企業(yè)概況：公司致力于研發(fā)和生產(chǎn)用于藥物分析檢測和分離純化的液相色譜材料，是集研發(fā)、生產(chǎn)與全球銷售于一體的高新技術企業(yè)。公司核心產(chǎn)品為應用于生物大分子藥物及小分子化學藥物分析檢測和分離純化的色譜柱和色譜填料，貫穿藥物開發(fā)生產(chǎn)的全過程，應用于藥物研發(fā)、IND 申報、臨床試驗、申請上市、商業(yè)化生產(chǎn)等多個環(huán)節(jié)，是制藥企業(yè)特別是生物藥企從藥物早期研發(fā)到商業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)所需要的關鍵核心耗材。

中介機構：IPO保薦機構為中信證券，發(fā)行人會計師為容誠，律師為中倫。

募資用途：本次發(fā)行前，公司總股本366,488,394股。本次擬向社會公眾發(fā)行不低于40,720,933股普通股，本次發(fā)行完成后公開發(fā)行股數(shù)占公司發(fā)行后總股數(shù)的比例不低于10.00%。 賽分科技擬募集資金8億元，分別用于20萬升/年生物醫(yī)藥分離純化用輔料、研發(fā)中心建設項目及補充流動資金。

選擇上市的標準為：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

財務數(shù)據(jù)：2020年至2023年上半年，公司營業(yè)收入分別為9766.97萬元、1.55億元、2.13億元、1.34億元；歸母凈利潤分別為856.87萬元、2077.38萬元、4713.93萬元、3106.24萬元。

上市委會議現(xiàn)場問詢的主要問題：

1.請發(fā)行人代表結合行業(yè)慣例、產(chǎn)品特點和驗證周期、下游客戶需求、以及新客戶開發(fā)情況，說明公司未來業(yè)績是否具有成長性和可持續(xù)性。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

2.請發(fā)行人代表結合主要產(chǎn)品市場空間、固定資產(chǎn)投入、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率、同行業(yè)可比公司情況等，說明募投項目產(chǎn)能規(guī)劃的合理性，以及產(chǎn)能消化措施的可行性，相關風險信息披露是否充分。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

3、浙江勝華波電器股份有限公司

企業(yè)概況：公司主營業(yè)務為汽車雨刮器總成、座椅電機等汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司立足于汽車微電機技術，憑借優(yōu)秀的產(chǎn)品研發(fā)能力、強大的生產(chǎn)制造能力、豐富的配套服務經(jīng)驗，贏得了國內(nèi)外整車和零部件客戶的信賴，成為行業(yè)知名的汽車零部件供應商。

中介機構：IPO保薦機構為國投證券，發(fā)行人會計師為天健，律師為天冊。

募資用途：勝華波擬公開發(fā)行數(shù)量不超過4,080萬股，不低于發(fā)行后總股本的10%。預計募集資金9.02億元，分別用于年產(chǎn)450萬套雨刮器擴容項目、年產(chǎn)1500萬臺座椅電機擴容項目、公司汽車雨刮器總成關鍵零部件智能化改造項目以及補充流動資金。其中用于補充流動資金的金額為5億元，占募資總額的比例為55.43%。

選擇上市的標準為：最近3年凈利潤均為正，且最近3年凈利潤累計不低于1.5億元，最近一年凈利潤不低于6000萬元，最近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于1億元或營業(yè)收入累計不低于10億元。

財務數(shù)據(jù)：2020年至2023年1-6月，勝華波實現(xiàn)營業(yè)收入19.28億元、25.08億元、31.94億元及17.48億元；凈利潤為1.88億元、2.02億元、3.72億元及2.09億元。

上市委會議現(xiàn)場問詢的主要問題：

1. 請發(fā)行人代表結合公司治理結構、歷史內(nèi)控不規(guī)范情形等，說明發(fā)行人是否存在不當控制風險，內(nèi)控制度是否健全且被有效執(zhí)行。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

2. 請發(fā)行人代表結合公司所處行業(yè)特點、業(yè)務結構、客戶對象、期后回款、經(jīng)營活動現(xiàn)金流與凈利潤的差異、應收賬款周轉率及賬齡等，說明發(fā)行人收入的真實性和壞賬計提的充分性。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

3. 請發(fā)行人代表說明發(fā)行人及其關聯(lián)方歷史上與騫順貿(mào)易、瑞安萬順、昆山愛國者之間存在的資金往來情況，關聯(lián)方和關聯(lián)交易披露是否真實、準確、完整。請保薦代表人發(fā)表明確意見。 

4、廣東芭薇生物科技股份有限公司

企業(yè)概況：公司主營業(yè)務為化妝品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及檢測，產(chǎn)品種類豐富，涵蓋護膚、面膜、洗護、彩妝等類別。公司是一家具備化妝品全品類生產(chǎn)能力，擁有化妝品獨立檢測資質(zhì)，工藝及技術儲備領先，集產(chǎn)品策劃、配方研發(fā)、規(guī)模化生產(chǎn)、功效檢測于一體的化妝品品牌客戶服務商。

中介機構：IPO保薦機構為萬聯(lián)證券，發(fā)行人會計師為天職國際，律師為啟元。

募資用途：芭薇股份擬公開發(fā)行數(shù)量不超過8,000,000股新股（不含行使超額配售選擇權所發(fā)新股），不超過本次發(fā)行后股本總數(shù)的9.46%。預計募集資金8,400萬元，分別用于智能生產(chǎn)車間建設項目、研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金項目。 

選擇上市的標準為：預計市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1,500萬元且加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2,500萬元且加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%。

財務數(shù)據(jù)：2020年至2023年1-6月，芭薇股份實現(xiàn)營業(yè)收入3.14億元、4.16億元、4.59億元及2.13億元；凈利潤為2,835.67萬元、2,073.30萬元、3,770.93萬元及2,145.71萬元。

審議意見：

1.關于銷售核查：（1）請保薦機構、申報會計師補充核查發(fā)行人對仁和集團、廣州蜚美銷售的實物流轉、驗收確認情況，對比分析運費與銷售規(guī)模的配比關系。（2）請保薦機構說明由發(fā)行人委托益普索開展調(diào)研活動獲得對廣州蜚美銷售數(shù)據(jù)的可信度及益普索的獨立性。

2.請發(fā)行人補充披露因“爆品”營銷的周期性特征產(chǎn)生的經(jīng)營穩(wěn)定性和業(yè)績下滑風險。

審議會議提出問詢的主要問題：

1.關于收入真實性。請發(fā)行人及保薦機構補充說明：（1）發(fā)行人及其關聯(lián)方與仁和集團、廣州蜚美及其關聯(lián)方是否存在關聯(lián)關系、股權代持協(xié)議、特殊利益安排。（2）發(fā)行人及其關聯(lián)方與仁和集團、廣州蜚美及其關聯(lián)方是否存在正常購銷業(yè)務之外的資金往來。

2.關于包裝成本和銷售收入匹配性。請發(fā)行人：（1）結合同行業(yè)可比公司的產(chǎn)品成本構成，補充說明發(fā)行人包裝材料成本占比較高的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例。（2）補充說明報告期內(nèi)原材料成本單價的變動趨勢是否與同行業(yè)可比公司變動趨勢一致，是否存在不同報告期采購的原材料品類、質(zhì)量、等級存在差異的情況及產(chǎn)生差異的原因，是否存在為了降低原材料成本而降低產(chǎn)品質(zhì)量的情形。請保薦機構及申報會計師核查并發(fā)表明確意見。

3.關于募投產(chǎn)能。請發(fā)行人補充說明：（1）“爆款”產(chǎn)品的營銷周期導致業(yè)績波動，為“爆款”產(chǎn)品預留產(chǎn)能，是否符合行業(yè)慣例。（2）低毛利率承接仁和集團訂單以消化產(chǎn)能的情況下，進一步募集資金擴充產(chǎn)能的合理性。

4.關于業(yè)務合規(guī)性。請發(fā)行人補充說明針對產(chǎn)品質(zhì)量、傳銷銷售模式等是否建立了相關內(nèi)部控制制度、執(zhí)行是否有效。

相關資料借鑒：深、北、滬交所官網(wǎng)、招股說明書等